아이매니저
*원본의 일부분을 번역하여 정리한 내용입니다.
이 보고서는
암호화폐를 포트폴리오에 포함할 경우의
리스크와 수익률 변화, 최적의 배분 전략
그리고 기존 자산과의 관계를 분석하여
투자자들이 보다 합리적인 결정을 내릴 수 있도록
돕는 것을 목표로 합니다.
특히
기존의 주식, 채권, 금과 같은
전통적인 자산과 비교했을 때
암호화폐가
분산 포트폴리오에 미치는 영향과
실제 투자 사례를 바탕으로
현실적인 인사이트를 제공합니다.
암호화폐 자산 클래스의 주요 특성
- 높은 변동성
- 변동성 대비 유사한 수준의 수익률
- 전통 자산과 낮은 상관관계
- 상대적으로 높은 모멘텀
1. 높은 변동성
암호화폐는
매우 큰 가격 변동성을 보이는 자산군입니다.
- 2017년 이후 디지털 자산의 연간 변동성은 95%
- 비트코인의 변동성은 83%
- 비교하자면, 같은 기간 동안 S&P 500은 16%
나스닥 100은 19%의 변동성을 기록
💡 천연가스 같은 변동성이 큰 원자재나
레버리지 투자와 비슷한 수준이므로,
암호화폐는 고위험 자산으로 분류됩니다.
2. 변동성 대비 유사한 수준의 수익률
비트코인을 포함한 암호화폐는
높은 위험을 감수하는 대가로
높은 수익률을 제공해왔습니다.
- 암호화폐의
수익 대비 변동성 비율(Sharpe Ratio)은 약 0.7 - 같은 기간, S&P 500은 0.9
💡 변동성이 크지만,
장기적으로는 전통 자산들과
유사한 수준의 수익률을 보였습니다.
즉, 높은 위험을 감수하면
높은 보상을 받을 가능성이 있다는 뜻입니다.
3. 전통 자산과 낮은 상관관계
암호화폐는 주식, 채권 등 전통적인 자산과
낮은 상관관계를 가집니다.
이는 분산 포트폴리오에 유리하게 작용합니다.
- 예를 들어,
전통적인 60/40 포트폴리오(S&P 500-60%, 채권-40% 조합)에
비트코인을 1~5% 추가하면- 연평균 수익률이 0.6~3.3pp 증가
- 수익 대비 변동성 비율도 0.05~0.22pp 증가
💡 비트코인이 전통 자산과 다른 움직임을 보이기 때문에,
적절한 비율을 편입하면
포트폴리오의 위험 조정 수익률을 개선할 수 있습니다.
4. 상대적으로 높은 모멘텀
암호화폐는 수익이 날 때는 계속 오르고,
하락할 때는 계속 떨어지는 경향(모멘텀 효과)이 강합니다.
이는 일부 원자재 및 외환 시장과 유사한 특징입니다.
- 높은 변동성과 모멘텀의 결합
→ 단기간에 급등락 가능성 존재 - 따라서, 리스크 관리를 위해 트렌드 추종 전략을
고려하는 것이 중요
💡 암호화폐는 큰 상승과 큰 하락이 집중되는 경향이 있습니다.
포트폴리오에 암호화폐 포함 시 고려할 점
-
비트코인을 60/40 포트폴리오
(S&P 500-60%, 채권-40% 조합)에
5% 추가하면
위험 조정 수익이 개선되지만
그 이상 비중을 늘리면
변동성 증가로 인해 효과가 제한될 수 있음 -
미래에는 비트코인의 수익률이 감소하거나,
전통 자산과의 상관관계가 높아질 가능성도 고려해야 함
- 적은 비율(예: 1~5%)의 투자로도
포트폴리오의 수익성과 위험 분산 효과를 극대화할 수 있음
결론
✅ 암호화폐는 변동성이 크지만,
높은 수익을 기대할 수 있는 자산
✅ 전통적인 자산과 낮은 상관관계를 가지므로
포트폴리오 다변화에 유리
✅ 적절한 비율(1~5%)을 고려하여 투자하면
위험 조정 수익 개선 가능
✅ 하지만 높은 변동성과 모멘텀 특성을 감안해
리스크 관리가 필수적
→ 암호화폐 투자는 신중한 접근이 필요하지만
올바르게 활용하면 포트폴리오를 최적화하는 데
도움이 될 수 있습니다.
*본 콘텐츠는 투자정보 참고자료 및 투자지식 교육자료입니다.
투자는 반드시 자기 자신의 판단과 책임 하에 하여야 하며,
투자의 최종책임은 투자자 본인에게 있습니다.
