아이매니저
*본 콘텐츠는 투자정보 참고자료 및 투자지식 교육자료입니다.
투자는 반드시 자기 자신의 판단과 책임 하에 하여야 하며,
투자의 최종책임은 투자자 본인에게 있습니다.
*본 자료는 멤버십 라방 정리본을 토대로 만든 자료입니다.
🇺🇲 [시황] 비슈사 사이클 현황
1. 현재 비트코인 상황
- 현재 비트코인은 여전히 하락 추세선의 저항을 받고 있는 상황
- 최근 들어 거짓 돌파 및 지속적인 돌파 시도가 감지되고 있음
→ 곧 돌파가 일어날 가능성이 높음
2. 거시 경제 상황 분석
관세 불확실성 해소 전망
4월 중, 글로벌 관세 전쟁에 대한 불확실성 해소될 것으로 예상
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유럽: 미국에 대한 보복 관세 90일간 유예
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트럼프: 90일간 관세 유예 및 15개국과 관세 협상 완료 임박
전문가들 : 연말까지 미국 평균 관세율 10~15% 수준으로 예상
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중국: 보복 관세를 125%까지 높였지만,
더 이상의 보복은 없을 것이라 공식 선언
✅ 미국과 중국의 무역 전쟁이
‘최악의 상황’은 지난 것으로 보이며
관세 불확실성의 악재가 소화되면서
돌파가 이뤄질 가능성이 높음
관세 정책 유예 이유
1. 채권 시장의 붕괴
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장기 채권 수익률 급등, 채권 가격 급락 → 트럼프가 용인할 수 없는 수준
📌 채권 붕괴가 심각한 이유
→ 미국 정부는 2025년 10조 달러의 국채 이자 상환 필요
→ 이자 상환 시, 신규 국채를 발행하여 상환
→ 금리가 오르면 이자 부담이 커지며,
재정에 막대한 부담이 발생하므로 금리를 낮춰야 함
→ 트럼프는 금리를 낮추기 위한 명분으로 관세 전쟁 활용
→ 채권 시장의 붕괴로 채권 금리가 급등하면,
관세 전쟁을 일으킨 이유가 사라짐.
📌 채권 붕괴가 일어난 이유
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미국 재무부 장관 : 디레버리징(자산 축소)이 발생
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미국 채권 시장은 전 세계에서 가장 큰 금융 시장
(300조 달러 규모, 미국 주식 시장의 3배)→ 채권은 주식보다 변동성이 훨씬 적으므로, 50배~100배 레버리지 투자자가 많음
→ 채권 가격 하락 시, 레버리지에 대한 증거금 요구
→ 증거금을 확보하지 못한 레버리지 기반 투자자들 강제 청산 발생
→ 연속된 강제 청산으로 엄청난 채권 시장의 붕괴가 발생
2. 트럼프의 전략적 후퇴
- 관세 전쟁은 금리를 낮추기 위한 ‘정치적 명분’일 뿐
- 트럼프도 제조업 회귀가 실현 불가능하다는 사실을 알고 있음
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애플을 예를 들면, 제조 기반을 중국에서 미국으로 옮길 경우
10년간 대략 3천억 달러의 비용 발생
→ 실질적으로 이전 불가능
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GDP에서 제조업 차지 비율 = 10%, 서비스업 차지 비율 = 70% → 서비스업은 강달러일 때, 실적이 좋음
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📌 트럼프의 속내
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금리 인하 + 무역 전쟁으로 인한 달러 약세 유도와 정치적 우위 확보 + 무역 흑자 + 기축 통화국 지위 유지
→ 따라서, 트럼프는 시장을 완전히 무너뜨리지 않을 것
탈미국화와 금 투자 증가
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최근 달러가 급락하면서 탈미국화 본격화
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미국 자산(채권과 달러)에 대한 신뢰 하락
→ 투자 자금이 금으로 이동
→ 금 가격 급등
📌 투자 자금이 비트코인으로 가지 않은 이유
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글로벌 자산이며, 상품 자산이지만
아직 완벽한 안전 자산은 아님
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위험 자산에서 안전 자산으로 변하는 중
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유동성과 환금성이 너무 좋기 때문에
금과 동일한 시가총액이라해도 비트코인의 변동성이 훨씬 큼
→ 지금과 같은 상황에서
금과 같은 안전 자산으로서의 지위를 확보하기에는 어려움
3. 비트코인 시장 전망
경제 환경 전망
유동성 증가
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경기 침체 가능성이 높아지면,
금리 인하 및 양적 긴축 종료로 유동성이 증가할 전망.
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유동성 확장 시 시가총액이 더 작은 비트코인이
금보다 더 민감하게 반응.
비트코인 시장을 둘러싼
경제 환경에 대한 더 자세한 전망과
이번 하반기까지의 시장 흐름,
그리고 투자 마인드까지!
이어지는 내용들이 궁금하시다면
아래 링크의 4월 2차 라이브 방송 요약 및 정리본을
확인해주세요 🙂
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