지니매니저
안녕하세요! 👋
멘탈이전부다에서 운영하는 멘탈클럽에서는 각 기업의 분기 실적 발표마다 기업 분석을 제공하고 있습니다. 하지만 금융 용어나 재무제표가 낯설게 느껴지시는 분들이 많이 계실 것 같아 준비했습니다.
그 첫번째 주제는 손익계산서입니다.
손익계산서(P&L)는 기업이 일정 기간, 보통 1년 또는 분기 동안 얼마나 벌고, 얼마를 썼는지를 보여주는 재무제표입니다. 수익과 비용을 비교해서 얼마나 이익을 냈는지 또는 손해를 봤는지를 한눈에 나타냅니다.
손익계산서에는 수익(매출), 비용(매출원가, 영업비용), 순수익/이익이 포함됩니다.
- 매출은 벌어들인 돈
- 비용은 나가는 돈
- 순수익/이익은 매출에서 비용을 빼서 계산하기 때문에 모든 비용을 지불한 후 남은 돈
매출(Revenue)
수익은 모든 사업에서 중요합니다. 회사가 수익을 창출할 수 있는 방법은 여러 가지가 있습니다.
- 상품: 물리적 제품을 판매하는 경우(예: 애플의 아이폰, 스타벅스의 커피 등)
- 서비스: 컨설팅이나 수리 작업 등의 서비스를 제공하는 경우
- 로열티: 특허나 상표와 같은 지적 재산을 다른 사람이 사용하도록 허용하는 대가로 수수료를 받는 것
*애플의 2024년 3분기 손익계산서
수익의 본질을 이해하는 것이 중요합니다. 안정적으로 수익을 창출하는지, 아니면 일시적인 수익에 의존하는지 앞으로 얼마나 성장할 잠재력이 있는지 단기나 장기적인 상황 변화에 대한 리스크 관리를 잘 할 수 있는지 등을 알 수 있습니다.
비용(Cost/Expense)
비용은 회사가 수익을 창출하기 위해 부담하는 비용입니다. 즉, 회사가 돈을 벌기 위해 지출하는 돈입니다. 비용에는 직원 급여부터 임대료까지 모든 것이 포함될 수 있습니다.
손익계산서에서 볼 수 있는 여러 가지 비용 유형은 다음과 같습니다.
- 매출원가(Cost of sales/Cost of goods sold) : 제품을 생산하거나 서비스를 제공하는 데 드는 직접 비용입니다. 예를 들어, 테슬라와 같은 자동차 제조업체인 경우 원자재, 노동 및 배송 비용이 포함될 수 있습니다. 이는 수익에 정비례하여 증가하는 변하는 비용입니다.
- 운영 비용(Operating expenses): 이는 급여, 임대료, 유틸리티 및 소모품을 포함한 회사의 일상적인 사업 활동과 관련된 간접 비용입니다. 마케팅과 연구개발 비용도 여기에 포함됩니다.
*애플의 2024년 3분기 손익계산서
자본지출은 기업이 장기적인 자산(기계, 설비, 부동산, IT 인프라 등)을 구입하거나 업그레이드하는 데 사용한 비용을 의미하며, 이는 대차대조표와 현금흐름표에서 다뤄집니다. 다만 시간이 지남에 따라 자산의 가치가 감소하면서 감가상각이라는 방식으로 매년 손익계산서에 일정 부분이 비용으로 반영됩니다.
순수익/이익(Net income)
순수익은 회사의 모든 경비를 매출에서 뺀 후 남은 돈으로 회사가 버는 이익입니다. 하지만 경비가 매출을 초과하면 순손실이 될 수 있습니다. 순이익은 회사가 주주에게 배당금을 지급하거나 사업에 재투자할 수 있는 돈이 얼마나 남았는지를 보여주는 좋은 지표입니다.
*애플의 2024년 3분기 손익계산서
회사가 순이익을 늘릴 수 있는 방법은 두 가지가 있습니다.
- 수익 증대: 새로운 제품이나 서비스 출시하거나 기존 제품 판매 증가, 가격 인상 등을 통해 이루어질 수 있습니다.
- 비용 절감: 불필요한 비용을 줄이거나 공급업체와 더 나은 거래를 협상하는 등 비용을 절감할 수 있는 방법을 찾으면 비용 절감이 가능합니다.
특정 기간의 순수익을 살펴보면 매우 오해의 소지가 있으므로 범위를 확대하는 것이 중요합니다.
- 수익성을 악화시키는 비정기적 비용이 있는지
- 미래 성장 계획에 적극적으로 재투자하고 있는지
- 진행하는 사업에서 성숙하고 수익성 측면에서 최적화되어 있는지 아니면 아직 초기 단계인지
회사의 재무 실적을 분석할 때, 현재 수치를 살펴보고 이를 업계 벤치마크와 이전 기간의 회사 실적과 비교하는 것이 필수적입니다. 이를 통해 투자자는 회사가 동종 업체와 비교하여 어떻게 하고 있는지, 그리고 시간이 지남에 따라 어떻게 수행되어 왔는지 더 잘 이해할 수 있습니다.
다음에는 실제 기업들을 예시로 글을 작성해 보겠습니다.
