soul
아마존의 2024년부터 2026년까지의 예상 매출과 EPS 컨센서스의 평균치를 바탕으로 아마존의 2024년 최대 목표주가 $238.27에서 최소 $132.03가 나오는 과정을 알아보도록 하겠습니다. 그리고 아마존의 배당 정보, 아마존의 변동성(MDD)과 함께 볼린 져 밴드로 바라본 아마존의 차트분석을 해보고 그리고 월스트리트의 애널리스트는 아마존을 어떻게 평가하고 있는지도 함께 살펴보도록 하겠습니다.
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24년 목표주가 |
현재 주가 |
상승 여력 |
|
워스트 시나리오 |
$132.03 |
$169.15 |
-21.94% |
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베이스 시나리오 |
$180.63 |
$169.15 |
6.79% |
|
베스트 시나리오 |
$238.27 |
$169.15 |
40.86% |
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25년 목표주가 |
현재 주가 |
상승 여력 |
|
워스트 시나리오 |
$163.06 |
169.15 |
-3.60% |
|
베이스 시나리오 |
$223.53 |
169.15 |
32.15% |
|
베스트 시나리오 |
$296.05 |
169.15 |
75.02% |
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26년 목표주가 |
현재 주가 |
상승 여력 |
|
워스트 시나리오 |
$201.38 |
169.15 |
19.05% |
|
베이스 시나리오 |
$276.62 |
169.15 |
63.53% |
|
베스트 시나리오 |
$367.84 |
169.15 |
117.46% |
1) 아마존의 기본 정보
2024년 2월 7일 기준
1. 시가총액 : 1.76T (2340조 800억 원, 환율 1,330원 기준)
2. 주가 : 169.15$
3. 2024년 ~ 2026년까지의 연평균 매출 성장률 : 11.3%
4. 2024년 ~ 2026년까지의 연평균 EPS 성장률 : 29.7%
5. 2024년도 실적 기준 PER : 40.42배
6. 2024년도 실적 기준 현재 PEG = 베스트 시나리오 EPS 성장률 32.5% 기준 : 1.24
베이스 시나리오 EPS 성장률 27.5% 기준 : 1.47
워스트 시나리오 EPS 성장률 22.5% 기준 : 1.8
2) 아마존의 배당 정보
아마존은 현재 배당금을 지급하고 있지 않고 있습니다. 현재는 자사주 매입을 하면서 주주 친화적인 노력을 하고 있으며 만일 아마존이 순이익의 20%를 배당금으로 지급한다고 가정하면 올해 예상되는 연간 배당수익률은 0.49%의 시가배당률을 기대할 수 있으며 연간 배당금은 0.82$를 기대할 수 있습니다.
3) 아마존의 매출액과 EPS 컨센서스
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23년 |
24년 |
25년 |
26년 |
|
매출(B)$ |
575 |
641.2 |
714.54 |
795.27 |
|
매출 성장률 |
0 |
11.51% |
11.44% |
11.30% |
|
예상 EPS 추이 |
23년 |
24년 |
25년 |
26년 |
|
워스트 EPS ($) |
ㅡ |
ㅡ |
ㅡ |
$6.15 |
|
베이스 EPS ($) |
$2.90 |
$4.11 |
$5.29 |
$6.83 |
|
베스트 EPS ($) |
ㅡ |
ㅡ |
ㅡ |
$7.51 |
|
EPS 증감률 |
|
41.72% |
28.71% |
29.11% |
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SOUL의 미국 성장주 PER 공식 표 2(23년 5월 27일 기준) |
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EPS 성장률 |
기대수익률 |
성장률 프리미엄 |
미국 주식프리미엄 |
기대 PER |
추가 프리미엄 |
최종 PER |
|
10%~12.4% |
10 |
1.15 |
120% |
13.80 |
120% |
16.56 |
|
12.5%~14.9% |
11.25 |
1.2 |
120% |
16.20 |
120% |
19.44 |
|
15%~17.4% |
12.5 |
1.25 |
120% |
18.75 |
120% |
22.5 |
|
17.5%~19.9% |
13.75 |
1.3 |
120% |
21.45 |
120% |
25.74 |
|
20%~22.4% |
15 |
1.35 |
120% |
24.30 |
120% |
29.16 |
|
22.5%~24.9% |
16.25 |
1.4 |
120% |
27.30 |
120% |
32.76 |
|
25%~27.4% |
17.5 |
1.45 |
120% |
30.45 |
120% |
36.54 |
|
27.5%~29.9% |
18.75 |
1.5 |
120% |
33.75 |
120% |
40.5 |
|
30%~32.4% |
20 |
1.55 |
120% |
37.20 |
120% |
44.64 |
|
32.5%~34.9% |
21.25 |
1.6 |
120% |
40.80 |
120% |
48.96 |
|
35%~37.4% |
22.5 |
1.65 |
120% |
44.55 |
120% |
53.46 |
|
37.5%~39.9% |
23.75 |
1.7 |
120% |
48.45 |
120% |
58.14 |
|
40%~42.4% |
25 |
1.75 |
120% |
52.50 |
120% |
63 |
|
42.5%~44.9% |
26.25 |
1.8 |
120% |
56.70 |
120% |
68.04 |
|
45%~47.4% |
27.5 |
1.85 |
120% |
61.05 |
120% |
73.26 |
|
47.5%~49.9% |
28.75 |
1.9 |
120% |
65.55 |
120% |
78.66 |
|
50%~52.4% |
30 |
1.95 |
120% |
70.20 |
120% |
84.24 |
|
52.5%~54.9% |
31.25 |
2 |
120% |
75.00 |
120% |
90 |
|
55%~57.4% |
32.5 |
2.05 |
120% |
79.95 |
120% |
95.94 |
|
57.5%~59.9% |
33.75 |
2.1 |
120% |
85.05 |
120% |
102.06 |
|
60%~62.4% |
35 |
2.15 |
120% |
90.30 |
120% |
108.36 |
|
62.5%~64.9% |
36.25 |
2.2 |
120% |
95.70 |
120% |
114.84 |
|
65%~67.4% |
37.5 |
2.25 |
120% |
101.25 |
120% |
121.5 |
|
67.5%~69.9% |
38.75 |
2.3 |
120% |
106.95 |
120% |
128.34 |
|
70%~72.4% |
40 |
2.35 |
120% |
112.80 |
120% |
135.36 |
4) 아마존의 2024년 베스트 시나리오 목표주가 238.27$
아마존의 2024년 베스트 시나리오 목표주가는 증권사 애널리스트의 컨센서스를 10% 초과 달성을 가정으로 목표주가를 구해보도록 하겠습니다.
아마존의 연평균 EPS 성장률은 베스트 시나리오의 경우 32.5%로 가정하고 저만의 미국 주식 성장주 PER 공식 표를 참고하여 계산해 보면 32.5%의 EPS 성장률은 21.25%의 연평균 수익률을 기대하며 이에 대한 성장률 프리미엄은 1.6을 주고 여기에 미국 주식 프리미엄 20%를 더해주게 되면 아마존의 베스트 시나리오 PER은 40.8을 주게 됩니다. 여기에 미국 주식 시가총액 4위이자 세계 최대 이커머스 시장을 차지하며 클라우드 사업 1위 기업 아마존의 가치를 20% 추가로 부여해 주게 되면 아마존의 최종 PER은 48.96이 나오게 됩니다.
2026년 베스트 시나리오 EPS 추정치 7.51$에 베스트 시나리오 PER 48.96을 곱해주게 되면 2026년 아마존의 베스트 시나리오 목표주가는 367.84$가 나오게 됩니다. 여기에 아마존의 연평균 기대수익률 (21.25%) + 무위험이자 수익률(채권금리 또는 예금금리 3%)을 더한 값을 역 복리로 2번 계산해 주게 되면
아마존의 2024년 베스트 시나리오 목표주가는 238.27$가 나오게 됩니다. 그리고 베스트 시나리오 목표주가는 현재 주가에서 40.86%의 오프사이드가 있는 것으로 나타나고 있습니다.
5) 아마존의 2024년 베이스 시나리오 목표주가 180.63$
아마존의 연평균 EPS 성장률은 베이스 시나리오의 경우 27.5%로 가정하고 저만의 미국 주식 성장주 PER 공식 표를 참고하여 계산해 보면 27.5%의 EPS 성장률은 18.75%의 연평균 수익률을 기대하며 이에 대한 성장률 프리미엄은 1.5를 주고 여기에 미국 주식 프리미엄 20%를 더해주게 되면 아마존의 베이스 시나리오 PER은 33.75를 주게 됩니다. 여기에 베스트 시나리오와 똑같이 아마존의 가치를 추가로 20% 부여해 주게 되면 아마존의 최종 PER은 40.5를 부여하게 됩니다.
아마존의 2026년 베이스 시나리오 EPS 추정치 6.83$를 베이스 시나리오 PER 40.5와 곱해주게 되면 2026년 아마존의 베이스 시나리오 목표주가는 276.62$가 나오게 됩니다.
여기에 아마존의 연평균 기대수익률 (18.75%) + 무위험이자 수익률(채권금리 또는 예금금리 5%)을 더한 값을 역 복리로 2번 계산해 주게 되면
아마존의 2024년 베이스 시나리오 목표주가는 180.63$가 나오게 됩니다. 그리고 베스트 시나리오 목표주가는 현재 주가에서 6.79%의 오프사이드가 있는 것으로 나타나고 있습니다.
6) 아마존의 2024년 워스트 시나리오 목표주가 132.03$
아마존의 2024년 워스트 시나리오 목표주가는 컨센서스를 10%가량 미스 한다고 가정하고 목표주가를 구해보도록 하겠습니다.
아마존의 EPS 성장률을 더욱 낮추어 EPS 성장률은 22.5% 성장한다고 가정하였습니다. 아마존의 연평균 기대수익률은 16.25% 그리고 이에 따른 성장률 프리미엄 1.4를 주고 여기에 미국 주식 프리미엄 20%를 더해주게 되면 아마존의 워스트 시나리오 PER은 27.3을 적용하게 됩니다. 여기에 베스트 시나리오와 똑같이 아마존의 가치를 추가로 20% 부여해 주게 되면 아마존의 최종 PER은 32.76을 부여하게 됩니다.
여기에 아마존의 워스트 시나리오 EPS 추정치 6.15$를 아마존의 최종 PER 32.76과 곱해주게 되면 2026년 아마존의 워스트 시나리오 목표주가는 201.38$가 나오게 됩니다.
여기에 아마존의 연평균 기대수익률 (16.25%) + 무위험이자 수익률(7%)을 더한 값을 역 복리로 계산해 주게 되면 2024년 아마존의 워스트 시나리오 목표주가는 132.03가 나오게 됩니다. 그리고 워스트 시나리오 목표주가는 현재 주가에서 -21.94%의 다운사이드가 있는 것으로 나타나고 있습니다.
7) 아마존의 연도별 주가 변동성 (MDD)
|
연도 |
고가 |
저가 |
MDD |
|
2023 |
$145.86 |
$118.35 |
15.60% |
|
2022 |
$170.83 |
$81.69 |
52% |
|
2021 |
$171.70 |
$144.05 |
16% |
|
2020 |
$109.30 |
$81.30 |
26% |
|
2019 |
$101.79 |
$84.25 |
17% |
아마존의 5년 동안 MDD는 26%입니다. 일반적인 미국 주식 시총 상위 성장주의 연평균 MDD는 약 30%가량이 되는 것으로 나오고 있으며 아마존의 5년간 평균 MDD는 일반적인 미국 주식 시총 상위보단 변동성이 다소 낮은 수준입니다.
현재 아마존의 최고점 188.65$에 대한 MDD는 10.34%로 신고가를 경신하기 위해서는 현재 주가 169.15$에서 약 11.53%의 주가 상승이 필요합니다.
8) 차트로 보는 아마존의 주가
아마존 주가 차트
아마존은 지난 실적에서 클라우드 사업부의 예상외의 선전으로 주가가 크게 상승하면서 52주 신고가를 달성하였습니다. 현재는 52주 신고가에서 약간 하락한 주가로 시장이 크게 무너지지 않는다면 아마존도 빠른 시일 내로 역사적 신고가를 돌파할 것으로 보이고 있습니다.
아마존은 지난 10월 조정장에도 볼랭저 밴드의 중앙선을 강하게 지지해 주면서 주가가 상승하였는데 볼랭저 밴드의 중앙선은 아주 강력한 주가 지지선으로 작용할 전망입니다.
현재 주가는 위에 저항선이 크게 없는 상태로 당분간 주가 흐름을 긍정적인 모습을 보여줄 것으로 기대되고 있습니다.
9) 아마존의 월스트리트 의견
월스트리트의 애널리스트는 아마존에 대해 59명이 의견을 제시하였고 적극 매수 43명 매수 14명 보류 2명이 있는 것으로 나타났습니다. 그리고 이들의 평균 목표주가는 202.37$로 현재 주가에서 19.64%의 상승 여력이 있는 것으로 나타나고 있습니다.
10) 아마존의 시나리오별 목표주가 후기
아마존의 각 시나리오별 목표주가를 구해보았습니다.
아마존은 기존의 전자상거래에서는 이익을 남기기 어려운 환경에 놓여 있어 클라우드 사업이 아마존의 이익을 대부분 차지하고 있습니다. 다행히도 아마존의 클라우드 사업부는 지속적으로 30% 이상의 고성장을 기록하면서 여전히 클라우드 시장에서 1위 사업자로 이름을 날리고 있습니다. 이러한 영향으로 아마존의 EPS는 지속적으로 고성장을 유지할 것으로 보이며 현재 주가도 빠른 시일 내로 역사적 신고가를 달성할 전망입니다.
현재 주가는 안전마진이 많이 남아 있지는 않은 상태로 매수를 희망하시는 분은 볼랭저 밴드의 중앙선에 오면 매수를 할 수 있게 조금은 기다리는 시간을 가지면 좋을 것으로 판단하고 있습니다.
이것으로 아마존의 시나리오별 목표주가를 알아보았습니다. 다음에도 좋은 기업 소개해 드리도록 하겠습니다.
