아이매니저
*원본의 일부분을 번역하여 정리한 내용입니다.
📌 2025년 3월 비트코인 보고서
빠르게 변화하는 시장 상황을 고려하여
ARK는 비트코인 월간 보고서를 발행하는데요.
3월 보고서는
비트코인 시장이 기술적으로는 강세장에 있지만
거시 경제 환경은 약세로 전환되고 있음을 보여줍니다.
아래 주요 인사이트만 정리했습니다 🙂
온체인 활동 분석
비트코인 기술적으로는 ‘조정 중인 강세장’
- ARK의 관점: 중립
3월 동안 비트코인 가격은
2.1% 하락해 82,560달러에 마감했는데요.
하지만 온체인 평균 매입 가격 ($64,871)보다는
여전히 높은 가격대입니다.
- ARK의 관점 : 강세
비트코인 가격은 아직
고점 대비 30% 조정도 안 온 상황입니다.
→ 일반적으로 강세장 내 조정은
30~50% 수준에서 일어나므로
건강한 조정일 가능성이 높습니다.
- ARK의 관점 : 강세
비실현 손실 상태의 장기 보유자 물량이
2018년 이후 최고치인
약 350만 개를 기록했습니다.
→ 이는 시장이 단기적으로
과매도 상태일 수 있다는 신호이며
과거에도 이런 구간은 바닥 근처였기 때문에
저가 매수 기회가 될 가능성이 있습니다.
- ARK의 관점 : 중립
일반적으로 비트코인 가격은
수익 중인 투자자의 비율이
80% 이상일 때
고점인 경향이 있는데요.
현재 사이클에서는
수익 중인 투자자의 비율이
68%를 넘지 않고 있어
아직 고점 수준에 도달하지 못했습니다.
→ 이는 아직 시장이 과열되지 않았고
비트코인이 추가적으로
상승할 가능성이 있다는 것을 의미합니다.
거시 경제 흐름 : ‘위험 회피 심리’ 증가
고수익 채권 금리 - 안전 자산의 금리
- ARK의 관점 : 약세
고수익 채권 금리와
안전자산(국채 또는 투자 등급 채권)의
금리 차이가 커지고 있는데
이는 위험 자산 회피 심리가
증가하고 있다는 의미입니다.
소비자 심리 지수
- ARK의 관점 : 약세
3월 한 달 동안 모든 소득 계층에서
소비자 심리가 악화되었는데요.
경제가 둔화되는 것에 대한 우려와
관세로 인한 불확실성의 증가가
원인으로 보입니다.
퇴사율
- ARK의 관점 : 약세
미국의 퇴사율은 하락세를 보이고 있는데요.
팬데믹 이후 과열되었던 노동 시장이
식어가고 있음을 나타냅니다.
역사적으로 퇴사율 하락은
실업률 상승에 선행하는 지표로
작용해 왔습니다.
현재의 하락 추세는
노동에 대한 수요가
낮아질 가능성을 의미하고 있으며
이는 임금 상승률의 둔화 및
소비 지출의 감소로 이어질 수 있습니다.
결론
비트코인은 현재 강세장의
중간 조정 구간일 가능성이 높습니다.
온체인 지표는
장기 투자자에겐 여전히
우호적인 환경을 시사합니다.
반면,
거시경제 지표는
단기적으로 하방 위험이
커지고 있다는 경고를 보내고 있으며
그 영향이 중장기적으로 이어질 수 있으니
주의를 기울여야 합니다.
따라서, 단기적 가격 변동성은 유의해야 하지만
장기 투자자에겐 긍정적인 흐름이므로
✅ 단기 이벤트에 휘둘리기보단,
주요 지표와 사이클 흐름에 집중해야 합니다.
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